“并購(gòu)六條”配套措施正式落地,。
5月16日,，為貫徹落實(shí)黨的二十屆三中全會(huì)精神和《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》等要求，進(jìn)一步深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革,，在深入調(diào)研論證的基礎(chǔ)上,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于修改＜上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法＞的決定》,，自公布之日起施行。
此次對(duì)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《重組辦法》)的修改,，建立重組股份對(duì)價(jià)分期支付機(jī)制,，新設(shè)重組簡(jiǎn)易審核程序，提高監(jiān)管包容度,，并鼓勵(lì)私募基金參與上市公司并購(gòu)重組,。市場(chǎng)人士認(rèn)為，新規(guī)實(shí)施后,，有望進(jìn)一步激發(fā)并購(gòu)重組市場(chǎng)活力,，助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展。
建立重組股份對(duì)價(jià)分期支付機(jī)制
具體來(lái)看,，《重組辦法》修改主要包括以下內(nèi)容：
一是建立重組股份對(duì)價(jià)分期支付機(jī)制,。將申請(qǐng)一次注冊(cè)、分期發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的注冊(cè)決定有效期延長(zhǎng)至48個(gè)月,；明確分期發(fā)行股份的,，鎖定期自首期股份發(fā)行結(jié)束之日起算；在計(jì)算是否構(gòu)成重組上市等相關(guān)指標(biāo)時(shí),，將分期發(fā)行的各期股份合并計(jì)算,；強(qiáng)制業(yè)績(jī)承諾情況下，明確上市公司與交易對(duì)方可以選擇業(yè)績(jī)補(bǔ)償或者分期支付加業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)确绞铰男谐兄Z義務(wù),；上市公司分期發(fā)行股份支付購(gòu)買資產(chǎn)對(duì)價(jià)的,，各期股份發(fā)行時(shí)均應(yīng)當(dāng)符合第四十三條第一款規(guī)定的條件,，但后續(xù)發(fā)行不再重復(fù)履行審核注冊(cè)程序，通過(guò)強(qiáng)化信息披露,，要求中介機(jī)構(gòu)核查把關(guān),，并強(qiáng)化嚴(yán)肅追責(zé)等方式進(jìn)行監(jiān)管。
二是提高對(duì)財(cái)務(wù)狀況變化,、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的包容度,。將上市公司應(yīng)當(dāng)充分說(shuō)明并披露本次交易有利于“改善財(cái)務(wù)狀況”“有利于上市公司減少關(guān)聯(lián)交易、避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),、增強(qiáng)獨(dú)立性”的要求,，調(diào)整為“不會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況發(fā)生重大不利變化，不會(huì)導(dǎo)致新增重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及嚴(yán)重影響?yīng)毩⑿曰蛘唢@失公平的關(guān)聯(lián)交易”,。
三是新設(shè)重組簡(jiǎn)易審核程序,。明確適用簡(jiǎn)易審核程序的重組交易無(wú)需證券交易所并購(gòu)重組委審議，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在5個(gè)工作日內(nèi)作出予以注冊(cè)或者不予注冊(cè)的決定,。
四是完善鎖定期規(guī)則支持上市公司之間吸收合并,。明確上市公司之間吸收合并的鎖定要求，對(duì)被吸并方控股股東,、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人設(shè)置6個(gè)月鎖定期,，構(gòu)成收購(gòu)的，執(zhí)行《上市公司收購(gòu)管理辦法》18個(gè)月的鎖定期要求,；對(duì)被吸并方其他股東不設(shè)鎖定期,。
五是鼓勵(lì)私募基金參與上市公司并購(gòu)重組。對(duì)私募基金投資期限與重組取得股份的鎖定期實(shí)施“反向掛鉤”,，明確私募基金投資期限滿48個(gè)月的,，第三方交易中的鎖定期限由12個(gè)月縮短為6個(gè)月，重組上市中控股股東,、實(shí)際控制人及其控制的關(guān)聯(lián)人以外的股東的鎖定期限由24個(gè)月縮短為12個(gè)月,。
此外，根據(jù)新公司法等規(guī)定,，對(duì)《重組辦法》的有關(guān)條文表述做了適應(yīng)性調(diào)整,。
根據(jù)修訂后的《重組辦法》，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)《上市公司監(jiān)管指引第9號(hào)——上市公司籌劃和實(shí)施重大資產(chǎn)重組的監(jiān)管要求》部分條文進(jìn)行修改,。
年內(nèi)上市公司披露重組超600單
5月7日,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，進(jìn)一步完善“并購(gòu)六條”配套措施,，以更大力度支持上市公司并購(gòu)重組,，圍繞產(chǎn)業(yè)邏輯“強(qiáng)身健體”、激發(fā)活力,、提高質(zhì)量,，不斷提升創(chuàng)新能力以及風(fēng)險(xiǎn)抵御能力,。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示，《重組辦法》修改發(fā)布后,，“并購(gòu)六條”的各項(xiàng)措施全面落地,，進(jìn)一步釋放市場(chǎng)活力。
“并購(gòu)六條”發(fā)布以來(lái),，并購(gòu)重組市場(chǎng)規(guī)模和活躍度大幅提升,，上市公司累計(jì)披露資產(chǎn)重組超1400單，其中重大資產(chǎn)重組超160單,。今年以來(lái),，上市公司籌劃資產(chǎn)重組更加積極,，已披露超600單,，是去年同期的1.4倍；其中重大資產(chǎn)重組約90單,，是去年同期的3.3倍,；已實(shí)施完成的重大資產(chǎn)重組交易金額超2000億元，是去年同期的11.6倍,，資本市場(chǎng)功能得到有效發(fā)揮,。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示，下一步將持續(xù)做好《重組辦法》的貫徹落實(shí)工作,，進(jìn)一步激發(fā)并購(gòu)重組市場(chǎng)活力,。
