截至5月13日，今年以來A股市場新增上市公司38家，其中33家為民營企業(yè),，占比86.84%,；民營企業(yè)在交易所債券市場發(fā)行債券312只，總發(fā)行量1043.36億元,，同比增長23.46%……股、債市場的最新數(shù)據(jù)顯示，多層次資本市場支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的力度不斷加大,。
多位接受采訪的專家表示，監(jiān)管部門持續(xù)深化資本市場改革,，進(jìn)一步完善全鏈條全生命周期的多層次市場服務(wù)體系,，將為民營企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大提供更有力的支持。
資本“活水”精準(zhǔn)滴灌
資本市場是促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的重要平臺,。截至目前,，A股近三分之二的上市公司為民營企業(yè)，其中科創(chuàng)板,、創(chuàng)業(yè)板,、北交所約八成公司是民企，新三板約九成是民企,。民企再融資,、并購重組家數(shù)約占全市場的七成,。今年以來，A股新增上市公司38家,，其中33家為民企,，占比86.84%。
“科創(chuàng)板,、創(chuàng)業(yè)板和北交所等,，為不同規(guī)模、不同發(fā)展階段的民營企業(yè)提供多樣化的融資渠道,?！鼻迦A大學(xué)國家金融研究院院長田軒說，從加大直接融資支持力度,、降低民營企業(yè)融資成本,，到推動技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，多層次資本市場不斷加力破解難點(diǎn),、疏通堵點(diǎn),，提升服務(wù)民營經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。
“并購六條”出臺之后,，民營企業(yè)及時(shí)把握并購重組政策利好,，產(chǎn)業(yè)整合與轉(zhuǎn)型升級的“大單”頻現(xiàn)。今年2月,，賽力斯發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項(xiàng)獲證監(jiān)會同意注冊批復(fù),，成為“并購六條”發(fā)布后A股首個(gè)注冊的新能源汽車產(chǎn)業(yè)并購項(xiàng)目，也是全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制以來交易規(guī)模最大的民企并購項(xiàng)目,。
在資本市場支持下,，民營上市公司生產(chǎn)經(jīng)營展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性和活力，成為促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展,、推動科技創(chuàng)新的重要力量,。中國上市公司協(xié)會5月8日公布，2024年民營上市公司創(chuàng)新活力強(qiáng)勁,，整體研發(fā)強(qiáng)度4.19%,，顯著高于市場平均水平。
榮正集團(tuán)董事長鄭培敏認(rèn)為,，考慮到多數(shù)科技型民營企業(yè)為輕資產(chǎn)企業(yè),，未來，加力支持“硬科技”含量高的民企并購重組,，可在提高并購重組估值包容性的同時(shí)，進(jìn)一步豐富并購重組支付工具,，鼓勵(lì)綜合運(yùn)用股份,、現(xiàn)金,、定向可轉(zhuǎn)債等方式實(shí)施并購重組，增加交易彈性,。
債券融資同步發(fā)力
從豐富科技創(chuàng)新債券產(chǎn)品體系,，到完善科技創(chuàng)新債券配套支持機(jī)制；從拓寬發(fā)行主體,，到擴(kuò)大募集資金使用范圍,；從創(chuàng)新推出債券市場“科技板”，到創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具……加快推進(jìn)多層次債券市場建設(shè),，可進(jìn)一步拓寬民企直接融資渠道,，支持更多優(yōu)秀民企發(fā)展壯大。
Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至5月13日,，今年以來民營企業(yè)在交易所債市發(fā)行債券312只，總發(fā)行量1043.36億元,，同比增長23.46%,。
在中國銀行研究院研究員劉晨看來，民企在交易所債市發(fā)債融資的熱情進(jìn)一步升溫絕非偶然,。一方面,，債券市場利率水平下行，帶動了企業(yè)發(fā)債融資成本下降,；另一方面,，有關(guān)方面通過進(jìn)一步拓寬受信用保護(hù)債券回購范圍、升級信用保護(hù)工具,、減免發(fā)債相關(guān)費(fèi)用等一系列舉措,，不斷加大對民企發(fā)債融資的支持力度。
企業(yè)是科技創(chuàng)新的主體,，民營企業(yè)是培育新質(zhì)生產(chǎn)力的重要力量,。5月7日，人民銀行,、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告,，得到民營企業(yè)的積極響應(yīng)。交易商協(xié)會副秘書長包香明5月9日在科技創(chuàng)新債券上線暨集中路演活動上介紹,，首批36單科技創(chuàng)新債券已公告發(fā)行規(guī)模達(dá)210億元,，其中民營企業(yè)9家，發(fā)行規(guī)模63億元,。
機(jī)構(gòu)建議,，持續(xù)拓寬債券融資渠道，通過創(chuàng)新債券品種、優(yōu)化發(fā)行注冊流程,、完善服務(wù)中小微企業(yè)制度安排等措施幫助民營企業(yè)獲得更多融資機(jī)會和資金支持,。
不斷增強(qiáng)制度機(jī)制保障
在業(yè)內(nèi)人士看來，多層次資本市場在支持民營企業(yè)發(fā)展方面仍有較大發(fā)力空間,，預(yù)計(jì)會有更多增量政策舉措出臺,。
支持民營經(jīng)濟(jì)融資在立法層面迎來新進(jìn)展?！吨腥A人民共和國民營經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》將于5月20日起施行,。針對民企融資難題，該法在“投資融資促進(jìn)”專章中作出系統(tǒng)性制度安排,，明確“健全多層次資本市場體系,，支持符合條件的民營經(jīng)濟(jì)組織通過發(fā)行股票、債券等方式平等獲得直接融資”,。
“民營經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法在保障相關(guān)主體權(quán)利的同時(shí),，還通過政策引導(dǎo)和資源傾斜，解決民營企業(yè)間接融資依賴度高,、直接融資相對較少的金融供給與民企融資需求矛盾,，將為民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入新動能?！鄙钲诖髮W(xué)法學(xué)院副教授呂成龍說,。
支持民營企業(yè)“融到資”“融好資”的制度保障也有望進(jìn)一步增強(qiáng)。證監(jiān)會近期召開深化資本市場投融資綜合改革民營科技企業(yè)座談會指出,，尊重市場規(guī)律,，切實(shí)提升資本市場的包容性、適應(yīng)性,，持續(xù)增強(qiáng)規(guī)則的透明度,、可預(yù)期性，進(jìn)一步完善全鏈條全生命周期的多層次市場服務(wù)體系,，加力支持優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大,。
“未來，應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化上市條件,，簡化審核流程,，鼓勵(lì)更多優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)上市。應(yīng)推出更多創(chuàng)新債券品種,，滿足民營企業(yè)的多元化融資需求,。通過活躍并購重組市場等舉措，鼓勵(lì)民營企業(yè)通過整合資源提升核心競爭力,?！蹦祥_大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示,。
此外，相關(guān)部門通過走訪民營上市公司,，向民營企業(yè)家問需問計(jì),，有望進(jìn)一步提振民營企業(yè)發(fā)展信心和動力。近期上海證監(jiān)局走訪轄區(qū)部分民營上市公司,，聚焦做優(yōu)做強(qiáng)民營經(jīng)濟(jì)、培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力深入開展交流,。上海證監(jiān)局表示,，將用好常態(tài)化走訪上市公司工作機(jī)制，著力解決包括民營上市公司在內(nèi)的公司經(jīng)營發(fā)展中的堵點(diǎn)難點(diǎn),，提高施策精準(zhǔn)度,，為民營企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)提供更有力的資本市場支持。
