中滬網了解到,，華電新能源集團股份有限公司（以下簡稱“華電新能”）正在沖刺滬市主板IPO，公司現處于提交注冊階段,。

　　據悉,，華電新能系中國華電風力發(fā)電,、太陽能發(fā)電為主的新能源業(yè)務最終整合的唯一平臺。公司的主營業(yè)務是風力發(fā)電,、太陽能發(fā)電為主的新能源項目的開發(fā),、投資和運營。

　　據招股書顯示,，華電新能本次擬募集資金約180億元,，募集資金扣除本次發(fā)行費用后將投入公司風力發(fā)電、太陽能發(fā)電項目建設,。

　　中滬網查閱相關資料后,，發(fā)現華電新能存在以下問題，“高賬齡”問題凸顯,，資產負債率高企,，償債能力較弱,；與關聯方存業(yè)務重疊，子公司與其還存經營混同的情形,；報告期內行政處罰高達118項,，經營管理能力令人擔憂。

　　“高賬齡”問題凸顯,，資產負債率高企,，償債能力較弱

　　據招股書財務數據顯示，2021年,、2022年,、2023年、2024年1-6月（以下簡稱“報告期”）,，,，華電新能實現營業(yè)收入分別為217.41億元、246.73億元,、295.80億元和172.53億元,，同期歸屬于母公司股東的凈利潤分別為72.54億元、85.22億元,、96.20億元和62.06億元,。

　　華電新能業(yè)績規(guī)模較大，但是華電新能賒銷問題卻也比較大,。報告期各期末,，公司應收賬款余額分別為30.93億元、26.82億元,、35.52億元和42.87億元,。其中公司應收賬款賬齡在一年及以上的余額占應收賬款余額的比例分別為56.62%、42.74%,、54.48%和59.18%,，占比較大，公司“高賬齡”問題凸顯,。

　　除此之外,，華電新能還存在高額負債。報告期各期,，公司長期借款余額分別為71.37億元,、102.19億元、145.03萬元和157.79億元,。報告期各期末,，公司短期借款分別為174.32億元、385.01億元、354.01億元和366.04億元,。公司報告期末長期借款和短期借款余額較大,。

　　報告期各期，華電新能資產負債率（合并）分別為71.33%,、71.15%,、73.17%和71.92%，資產負債率較高,。報告期各期,，公司流動比率分別為0.68、0.54,、0.57和0.66,，公司速動比率分別為0.68、0.54,、0.57和0.66,。

　　流動比率是流動資產對流動負債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產在短期債務到期以前,，可以變?yōu)楝F金用于償還負債的能力,；速動比率是指企業(yè)速動資產與流動負債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產中易于變現用于償還流動負債的能力,。一般而言,，流動比率維持在2、速動比率維持在1較為正常,。而報告期內,，華電新能流動比率和速動比率一直低于1，這也就說明,，公司償債能力較弱,，但是資產負債率卻比較高。

　　與關聯方存業(yè)務重疊,，子公司與其還存經營混同的情形

　　據招股書顯示，華電新能的控股股東為福建華電福瑞能源發(fā)展有限公司（以下簡稱“華電福瑞”）,，實際控制人為中國華電集團有限公司（以下簡稱“中國華電”）,。中國華電通過其全資子公司華電福瑞間接控制公司52.40%的股份，通過其控股的華電國際間接控制公司31.03%的股份,，合計控制公司83.43%的股份,。

　　據招股書顯示，南丹華電福瑞新能源有限公司（以下簡稱“南丹新能源”）系華電新能控股股東華電福瑞2022年新設立的子公司,。

　　值得注意的是,，華電新能與南丹新能源存在經營相同或相似業(yè)務情形。華電新能的主營業(yè)務是風力發(fā)電,、太陽能發(fā)電為主的新能源項目的開發(fā),、投資和運營,。而南丹新能源的主營業(yè)務同樣為風力發(fā)電。據招股書顯示,，截至2024年8月末,，南丹新能源在建裝機容量5.50萬千瓦。因此華電新能與南丹新能源存在相同或相似業(yè)務資產,。

　　華電新能招股書稱：南丹新能源歷史上不存在作為華電新能股東或子公司的情形,，歷史沿革上與華電新能相互獨立。在資產方面,，南丹新能源的主要資產為持有的新能源項目相關資產,，與華電新能不存在共有資產的情形。在人員方面,，華電新能與南丹新能源不存在人員混同情形,。

　　據天眼查顯示，南丹新能源成立以來,，南丹新能源聯系電話為0**1-80***09,，聯系郵箱為hd**fd***@1*6.com,另外，據南丹新能2023年工商年報顯示,，南丹新能源聯系地址位于廣西南寧市青秀區(qū)民族大道136號廣西華潤大廈A座,。

　　據招股書顯示，華電福新南丹新能源有限公司（以下簡稱“福新南丹”）系華電新能全資子公司,，成立于2021年12月7日,。而據天眼查顯示，福新南丹成立以來,，福新南丹聯系電話為0**1-80***09,，聯系郵箱為hd**fd***@1*6.com,另外，據福新南丹2021年-2023年工商年報顯示,，福新南丹聯系地址位于廣西南寧市青秀區(qū)民族大道136號廣西華潤大廈A座,。

　　也就是說，南丹新能源和福新南丹自成立開始,，雙方就一直共用同一聯系電話和聯系郵箱,，而且在雙方歷史上還存在聯系地址重疊的情形。除此之外,，據天眼查顯示,，截至目前福新南丹的法定代表人、董事長兼總經理為魏剛,。同時南丹新能的法定代表人,、執(zhí)行董事也為魏剛。這也就說明，南丹新能源和福新南丹存在經營混同情形,。

　　報告期內行政處罰高達118項,，經營管理能力令人擔憂

　　除上述問題外，華電新能的經營管理能力也是令人擔憂,。報告期內,，華電新能及其下屬子公司共受到118項處罰，其中,，與土地使用相關處罰61項,，與施工許可相關處罰21項，與環(huán)保相關處罰10項,，與消防相關處罰5項,，與安全生產相關處罰6項，與稅務相關處罰4項,，其他處罰11項,。而前述118項處罰中，20項處罰為1萬元以下的處罰,，98項處罰為處罰金額1萬元以上的處罰,，而其中超1萬元的處罰中有7項處罰金額超100萬元，具體如下：

　　尋自然執(zhí)罰[2023]19號,，華電新能子公司尋甸華電新能源開發(fā)有限公司未經批準,，擅自占用土地20.6畝（13,577平方米）建設光伏發(fā)電項目及附屬設施。尋甸回族彝族自治縣自然資源局責令其退還非法占用的土地20.6畝（13,577平方米）,，沒收該等土地上新建的建（構）筑物發(fā)變電設備,，并處以每平米100元的罰款，共計1,357,700元

　　七星自然資行處字[2023]29號,，華電新能子公司畢節(jié)七星關烏江水電新能源有限公司修建光伏電站升壓站項目未辦理相關用地手續(xù),，畢節(jié)市七星關區(qū)自然資源局沒收在其非法占用土地上新建的建筑物（升壓站機房）面積451平方米；對非法占用土地面積4,133平方米的行為,，處以每平方米305元罰款,，共計1,260,565元。

　　懷自然資執(zhí)罰[2024]122號,，華電新能子公司華電（懷集）發(fā)電有限公司非法占用土地建設光伏項目,，懷集縣自然資源局責令其退還非法占用的4,911.83平方米土地給原權屬單位，沒收在非法占用土地上新建的構筑物和其他設施,，罰款1,478,460.83元

　　徐前府（綜執(zhí)）罰決[2023]24號，華電新能子公司廣東華電前山風力發(fā)電有限公司未取得合法用地手續(xù)建設風電項目,，徐聞縣前山鎮(zhèn)人民政府沒收其在違法用地上建設的建筑物及其他設施,，罰款2,683,167.00元。

　　四自然資執(zhí)法（處罰）字[2024]64號，華電新能子公司華電（四會）新能源有限公司未經批準占用土地,，四會市自然資源局責令其將非法占用的9,681.68平方米土地退還給原土地權屬單位,；沒收在非法占用的9,681.68平方米土地上新建的建筑物和其他設施；罰款2,904,504元,。

　　揚環(huán)罰[2021]03-48號,，華電新能子公司江蘇華電儀征新能源有限公司建設項目發(fā)生重大變動未重新報批環(huán)評文件，揚州市生態(tài)環(huán)境局決定從輕處罰,，責令其立即停止項目建設,，罰款9,941,725.30元。

　　粵海綜（直三）罰決[2022]7號,，華電新能子公司廣東華電福新陽江海上風電有限公司建設,、改建未取得合規(guī)手續(xù)，廣東省海洋綜合執(zhí)法總隊對其警告及責令恢復海域原狀等,，并處罰款45,774,858.32元