中滬網(wǎng)了解到,，深圳證券交易所上市審核委員會定于2025年4月18日召開2025年第8次上市審核委員會審議會議,，屆時將審議的廣州瑞立科密汽車電子股份有限公司（以下簡稱“瑞立科密”）的首發(fā)事項。

據(jù)悉,，瑞立科密是專業(yè)從事機動車主動安全系統(tǒng)相關(guān)核心部件研發(fā),、生產(chǎn)和銷售的國家高新技術(shù)企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為機動車主動安全系統(tǒng)和鋁合金精密壓鑄件的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售以及技術(shù)服務(wù),。公司是國內(nèi)少數(shù)具備汽車制動防抱死系統(tǒng)（ABS）、電子穩(wěn)定控制系統(tǒng)（ESC）、電子制動控制系統(tǒng)（EBS）,、電子駐車制動系統(tǒng)（EPB）,、電控空氣懸架系統(tǒng)（ECAS）等主動安全系統(tǒng)正向開發(fā)能力的企業(yè)，核心產(chǎn)品已涵蓋氣壓制動/液壓制動,、電控制動/線控制動等主流技術(shù)路線,，廣泛應(yīng)用于商用車、乘用車及摩托車的制動安全等領(lǐng)域,。

據(jù)招股書顯示,，瑞立科密本次擬募集資金152，161.58萬元,，募集資金扣除本次發(fā)行費用后將用于瑞立科密大灣區(qū)汽車智能電控系統(tǒng)研發(fā)智造總部,、研發(fā)中心建設(shè)項目、信息化建設(shè)項目,、補充流動資金,，具體如下：

（截圖來源于瑞立科密招股書）

中滬網(wǎng)查閱相關(guān)資料顯示,，發(fā)現(xiàn)瑞立科密還存在以下問題,，業(yè)績增速大幅下降，毛利率顯著異于同行,；研發(fā)人員學歷偏低,，子公司專利權(quán)被宣告無效；董,、監(jiān)事對外兼職隱而未宣,，或還遺漏關(guān)聯(lián)方。

業(yè)績增速大幅下降,，毛利率顯著異于同行

據(jù)招股書財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,，2022年、2023年和2024年（以下簡稱“報告期”）,，瑞立科密實現(xiàn)營業(yè)收入132,556.88萬元,、176,046.39萬元和197,737.23萬元；歸屬于母公司股東的凈利潤分別為9,696.47萬元,、23,593.14萬元和26,911.82萬元,。

2023年和2024年，瑞立科密營業(yè)收入同比增長32.81%和12.32%,，歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長143.32%和14.07%,。可以看出,，2024年公司業(yè)績增速較2023年大幅下降,。

瑞立科密主營業(yè)務(wù)為機動車主動安全系統(tǒng)和鋁合金精密壓鑄件的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售以及技術(shù)服務(wù)。據(jù)招股書顯示,，公司機動車主動安全系統(tǒng)業(yè)務(wù)氣壓電控制動系統(tǒng)選取了萬安科技（002590.SZ）為同行業(yè)可比公司,，液壓電控制動系統(tǒng)選取了伯特利（603596.SH）和元豐電控作為同行業(yè)可比公司，鋁合金精密壓鑄業(yè)務(wù)選取了嶸泰股份（605133.SH）和錫南科技（301170.SZ）,。

報告期各期,，瑞立科密氣壓電控制動系統(tǒng)毛利率分別為31.07%、39.35%和39.57%,，2022年和2023年,，公司同行業(yè)可比公司萬安科技氣壓電控制動系統(tǒng)毛利率分別為16.16%和21.60%。

報告期各期,，瑞立科密鋁合金精密壓鑄件毛利率分別為9.19%、10.85%和8.62%,，2022年和2023年,，公司同行業(yè)可比公司20.52%和19.43%。

從上來看,，瑞立科密氣壓電控制動系統(tǒng)毛利率顯著高于萬安科技,，但鋁合金精密壓鑄件毛利率遠低于同行業(yè)可比公司。也就是說,，公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品的毛利率均明顯異于同行業(yè)可比公司,，這是否合理？

研發(fā)人員學歷偏低,，子公司專利權(quán)被宣告無效

報告期各期末,，瑞立科密研發(fā)人員分別為342人、375人,、384人,，占員工總數(shù)的比例分別為15.27%、14.22%,、15.37%,。值得注意的是，報告期各期末,，公司研發(fā)人員學歷為大專及以下學歷的人數(shù)分別為172人,、189人、176人,，占各期末研發(fā)人員總數(shù)的比例分別為50.29%,、50.40%、45.83%,。

總的來看,，雖然瑞立科密研發(fā)團隊的人員較多,，但是公司有半數(shù)研發(fā)團隊的人員均為大專以下學歷，也就是說,，公司研發(fā)團隊的學歷比較偏低,。

一般來說，專利數(shù)是衡量一家公司研發(fā)創(chuàng)新能力的重要指標,，其中發(fā)明專利對創(chuàng)造性水平的要求顯著高于實用新型專利,，且保護期限更長，因此更被看重,。

據(jù)招股書顯示,，截至報告期末，公司取得授權(quán)專利459項,，其中發(fā)明專利58項,，實用新型372項，外觀設(shè)計29項,。公司專利數(shù)總數(shù)還算可以,，但是發(fā)明專利數(shù)卻比較少。

另外,，2024年6月13日,，克諾爾商用車制動系統(tǒng)有限公司對瑞立科密子公司溫州科密擁有的“ZL201910087193.1”號專利向國家知識產(chǎn)權(quán)局提出專利無效宣告請求。2025年1月7日,，國家知識產(chǎn)權(quán)局出具第584237號《無效宣告請求審查決定書》,，宣告瑞立科密上述專利權(quán)無效。2025年3月21日,，瑞立科密已針對上述專利無效審查決定向北京知識產(chǎn)權(quán)法院提起訴訟,，截至目前，該案件尚在審理中,。

董,、監(jiān)事對外兼職隱而未宣，或還遺漏關(guān)聯(lián)方

根據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第57號——招股說明書》第四十三條瑞立科密應(yīng)披露董事,、監(jiān)事,、高級管理人員及核心技術(shù)人員的簡要情況，主要業(yè)務(wù)經(jīng)歷及實際負責的業(yè)務(wù)活動,；對瑞立科密設(shè)立,、發(fā)展有重要影響的董事、監(jiān)事,、高級管理人員及核心技術(shù)人員,，還應(yīng)披露其創(chuàng)業(yè)或從業(yè)歷程；同時還應(yīng)說明董事,、監(jiān)事,、高級管理人員及核心技術(shù)人員的對外投資和兼職情況及所投資和兼職單位與瑞立科密的關(guān)聯(lián)關(guān)系,。

張曉平、池淑萍,、張佳睿為瑞立科密的共同實際控制人,。本次發(fā)行前，張曉平,、池淑萍通過瑞立集團控制瑞立科密64.1613%的股份,；張佳睿直接持有瑞立科密7.4001%的股份。張曉平,、池淑萍,、張佳睿合計控制瑞立科密71.5614%的股份。張曉平和池淑萍系夫妻關(guān)系,，張佳睿系張曉平,、池淑萍之女。

張佳?，F(xiàn)擔任瑞立科密董事,，杭州瑞立濱康房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡稱“瑞立濱康”）系瑞立科密實際控制人控制的企業(yè)，瑞立濱康成立于2007年7月27日,。據(jù)瑞立濱康工商變更記錄顯示，2024年5月15日,，張佳睿開始擔任瑞立濱康總經(jīng)理,，至今未發(fā)生變更。但是瑞立科密招股書披露的張佳睿兼職企業(yè)中卻未見瑞立濱康的身影,。

同樣,，瑞立科密招股書對監(jiān)事會主席、職工監(jiān)事金絲絲的兼職情況或也未詳盡披露,。

據(jù)天眼查顯示,，廣東南方新視界傳媒科技有限公司（以下簡稱“南方新視界”）成立于2011年3月2日。據(jù)南方新視界工商變更記錄顯示,，2023年4月7日,，金絲絲開始擔任南方新視界董事一職，至今未發(fā)生變更,，同時天眼查還顯示,，南方新視界董事金絲絲與瑞立科密監(jiān)事會主席、職工監(jiān)事金絲絲為同一人,。而瑞立科密招股書對南方新視界卻只字未提,。

另外，根據(jù)《深圳證券交易所上市公司關(guān)于關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易認定的相關(guān)規(guī)定》,，控股股東及公司的董事,、監(jiān)事和高級管理人員及其關(guān)系密切的家庭成員控制或擔任董事（獨立董事除外）,、高級管理人員或重大影響的除公司以外的其他企業(yè)為本公司的關(guān)聯(lián)法人。也就是說,，南方新視界還應(yīng)該認定為公司關(guān)聯(lián)方,，因此瑞立科密此舉還涉嫌遺漏關(guān)聯(lián)方。